FPPD
Facts · Paths · Portfolio · DrivenSNDK 最新价格是 $1,238.03，对应 FY Forward PE 5.8，低于 Fair Low 20.0；到 Low / Base / High 的 Potential 分别为 +245.6% / +332.0% / +418.4%。 当前 NTM PE 6.4，处于近 5 年历史底部。 2027 财年 EPS / Revenue Growth 分别为 +201.8% / +142.8%；2028 财年 EPS / Revenue Growth 分别为 +23.1% / +19.0%。
Fair PE 框架与市场 NTM PE 定价基本一致，两套估值事实都已经进入相对较低区域。 从 Fair PE 框架看，2027 财年的 FY Forward PE 已低于 Fair Low；向 Low 修复时，对应约 +245.6% 的上涨空间。 从市场 NTM PE 定价看，当前滚动估值已处于近 5 年历史底部，相对过去市场实际给予的估值存在修复空间。
本站可用的近期 Growth 数据仍不足，暂不据此判断历史估值中枢是否仍适用。 另外，2027 财年 EPS Growth 受异常基数或正负切换影响，可能可比性较低，需进一步确认业务事实，暂不据此判断 EPS / Revenue Growth 背离。
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Sandisk 聚焦 NAND 闪存及存储产品，利润核心是供需周期、企业级存储组合和价格，而非线性的软件式增长。
AI 数据中心存储容量与高性能 SSD 需求为增量，消费端供给和 NAND 价格仍决定盈利波动。低 Forward PE 若来自供需景气峰值的高 EPS，就不能解释为确定性低估。
市场叙事在“AI 存储需求长期扩张”与“NAND 价格周期高位可能回落”之间摇摆。判断中性偏谨慎 Base，除非证明企业 SSD 产品组合使利润率跨周期提升。
关注 NAND 合同价格、企业级 SSD 收入、库存及产能纪律；周期反转可能快速侵蚀 EPS。
Growth
2027E
EPS 增长放缓；营收增长放缓。 EPS 增速高于营收 59.0 个百分点。需核对利润率、回购、税率及一次性项目，不能仅据此认定经营效率提升。
PE
FY Forward PE ↔ Fair PE range
2027E · Price 1,238.03 / EPS 213.94
Base 25.0 · Low 20.0 · High 30.0
同年度标的对照
FY 2027| Ticker / 行业 | FY / EPS 状态 | Forward PE | EPS GR | Rev. GR | Low Potential | Price Date |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNDKComputer Hardware | FY 2027预测 | 5.8 | 201.8% | 142.8% | 245.6% | 2026-10-23 |
Potential
2027E · 当前情景
FY Forward PE 低于 Fair PE 区间，重点核对盈利预测与 Fair PE 判断是否稳固。 在 Base Fair PE 不变的假设下，EPS 较当前基准下降 76.9% 后，Fair Price 将回到现价。
EPS × PE Scenario
同时检验盈利兑现与估值倍数变化对价格的共同影响。
2027E · 当前价格
如果以 2026A 实际 PE 23.7 作为估值参考，在当前股价 1,238.03不变的情况下，2027E EPS 只需达到 52.33，当前估值即可回到 23.7。 相比 2026A 实际 EPS 70.88，可以降低约 26.2%。；相比当前 2027E 一致预期 EPS 213.94，盈利门槛低约 75.5%。
EPS × PE Scenario Matrix
| EPS | Fair Low20.0 | Fair Base25.0 | Fair High30.0 | Reference PE | Custom PE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025A Actual2.99 | 59.80-95.2% | 74.75-94.0% | 89.70-92.8% | 70.74-94.3% | — |
| 2026A Actual70.88 | 1,417.60+14.5% | 1,772.00+43.1% | 2,126.40+71.8% | 1,677.02+35.5% | — |
| 2027E Consensus213.94 | 4,278.80+245.6% | 5,348.50+332.0% | 6,418.20+418.4% | 5,061.82+308.9% | — |
| Custom EPS | — | — | — | — | — |
情景解读
在 2027 年，如果盈利与当前 2027E 一致预期 EPS 213.94 一致， 在 Low / Mid / High Fair PE 下，对应的隐含价格分别为 4,278.80、5,348.50、6,418.20，相对当前价格分别为 上涨 245.6%、上涨 332.0%、上涨 418.4%。
Risk
EPS 较基准下调 20%，同时采用 Low PE，情景Fair Price为 3,423.04，相对现价 176.5%。这反映两个假设同时变化时的价格敏感性。
Adjusted ERP
214.1% · 原公式为 Earnings Yield + EPS Growth − US10Y。单年增长率直接加到收益率上的启发式指标，不应当作标准股票风险溢价或独立排序依据。
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